岁末年初时节，“央妈”透露的信号，你get到了吗？_其他金融

岁末年初时节，央行的一举一动备受市场关注。

自从中央经济工作会议在对今年宏观政策的表述中提出“不急转弯”，市场就出现了各种猜测：“不急转弯”是否意味着还是“会转弯”？2021年货币供给到底会怎样？

上周前4个交易日，央行连续4天开展公开市场操作，总计净回笼超3000亿元。市场资金一度紧张，市场利率飙升。

国内金融市场也一度出现了这样一幕：债市交投情绪悲观，国债期货全线收跌，股市波动加大……

不少人在猜：货币政策已经开始“调头转向”？是不是在进行压力测试？

银行柜台工作人员在清点钞票。 新华社记者 李鑫 摄

其实，这些问题的答案，“央妈”已经通过这段时间的表态和动作，透露出了信号。

中国人民银行行长易纲1月在接受新华社记者采访时明确表态，中国没有采取零利率甚至负利率，也没有实施量化宽松政策，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，一直以来也没有“大水漫灌”。因此，对于中国的货币政策而言，退出问题较小。“2021年货币政策要‘稳’字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。”

接下来，1月26日，易纲又在出席世界经济论坛达沃斯议程会视频会议时重申，货币政策会继续对实体经济进行支持，不会过早放弃支持政策。

怎么理解？

第一，过去一年，中国没有“大水漫灌”，所以相关政策退出问题较小。

第二，今年“稳”字当头，要保证货币总量适度，流动性合理充裕。既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来。

第三，要把握好平衡，处理好恢复经济和防范风险的关系。

这一点不容易。当前，我国经济稳步回升，但面对疫情变化和外部环境的不确定性，货币政策在有力支持实体经济的同时，也要处理好恢复经济和防范风险的关系，“走平衡木”的难度可想而知。

比如，近期一些大城市的房价上涨较快；再比如，去年我国宏观杠杆率出现了阶段性上升……这些都与货币投放、流动性供给关系紧密。

市民在房产博览会上看沙盘，了解楼市行情。 新华社记者 陆波岸 摄

说白了，货币政策既要让实体经济得到应有的支持，又不能在某些领域产生泡沫带来风险；流动资金要充裕，又不能过于充裕。

央行的公开市场操作也要围绕“流动性合理充裕”。这不，在上周资金利率飙升之后，上周五开始，央行连续4个交易日通过公开市场进行7天期逆回购操作，净投放1940亿元，资金利率回落明显。

实际上，关于2021年的宏观政策，中央经济工作会议早已定调：要保持连续性、稳定性、可持续性。

总结一句话，今年人民银行实施稳健的货币政策会“稳”字当头，做到“灵活精准”，而“精准”就体现在让资金流向实体经济，而非充斥着泡沫的领域。

（来源：新华社：文字记者：吴雨）