财经上午茶：证监会主席罕见谈市场波动；欧菲光硬气回应遭苹果“踢群”_基金证券

【观大势】

1、央行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会上表示，我们有较大的货币政策调控空间

央行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会上表示，我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。实现碳中和需要巨量投资，引导金融体系提供所需要的投融资支持。

2、证监会主席易会满表示，部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR

证监会主席易会满表示，部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率，对境外通胀预期的关注超过国内CPI。注册制绝不意味着放松审核要求。现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，同时表示市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事，目前A股市场杠杆风险总体可控。

3、国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会

国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会。会议围绕科学制定重点行业碳达峰方案、推进产业低碳转型、提升能源利用效率等方面进行交流。国家发展改革委将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，抓紧研究出台相关政策措施，组织相关部门积极编制碳达峰方案，积极推动相关行业绿色低碳转型和可持续发展。

4、滴滴或将今年第二季度交表 第三季度上市

据媒体报道，滴滴可能在今年第二季度交表、三季度在港交所完成上市。目前来看，高盛是保荐人之一。一名知情人士称，目前滴滴内部针对上市一事的保密工作做得极为严格。滴滴上市的目标估值超过600亿美金，不排除滴滴只将网约车业务单独作为上市主体。

5、深圳发文支持碳排放交易

深圳市发布《深圳市生态环境保护“十四五”规划》(征求意见稿)：创新推动低碳试点示范。开展气候投融资试点，建设深圳国家气候投融资促进中心和国家自主贡献项目库。健全碳排放权交易机制，深化碳交易在交通、建筑等领域的协同减排作用，有序扩大市场覆盖范围。大力推进区域、社区、园区、企业等各类近零碳排放区示范工程试点，鼓励基础较好的城区开展碳达峰试点、碳中和试点和碳汇试点。

6、高瓴创始人兼CEO张磊表示深入布局了光伏、新能源汽车和芯片等产业链上下游

高瓴创始人兼CEO张磊20日在参与中国发展高层论坛2021年会经济峰会时表示，在新能源技术、材料、工艺等“绿色新基建”领域，高瓴按照“碳中和”技术路线图，深入布局了光伏、新能源汽车和芯片等产业链上下游。

【市场动态】

1、3月21日，道琼斯工业平均指数小幅下跌234.33点，跌幅为0.71%，报32627.97点。纳斯达克综合指数小幅上涨99.07点，涨幅为0.76%，报13215.24点。标准普尔500指数小幅下跌2.36点，跌幅为0.06%，报3913.1点。

2、中概股方面，阿里巴巴涨1.42%，百度跌2.79%，网易涨3.89%，拼多多跌0.01%。

3、欧洲股市方面，英国富时100指数下跌1.05%，报6709点。法国CAC40指数下跌1.07%，报5998点。德国DAX指数下跌1.05%，报14621点。

4、原油方面，WTI原油主力合约收于每桶-0.00美元，跌100.00%；布伦特原油主力合约收于每桶-0.00美元，跌100.00%；隔夜上期所原油主力合约收于每桶392.30元，跌0.91%。

【机构观点】

1、中信证券：市场有底有压 提前布局通胀预期拐点

A股正处于存量资金博弈的平静期，有底有压，通胀预期和美债收益率的拐点是凝聚配置共识的关键；建议紧扣这两者趋势，提前布局通胀预期的拐点。具体配置方向上，通胀预期拐点前，建议继续配置地产、保险等低估值高性价比防御板块；通胀预期见顶后，建议增配中下游成本端预期好转的制造板块，包括汽车零部件、家电、家居等；同时，随着流动性预期修复，建议增配“五大安全”领域中高性价比的科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工)。另外，建议在二季度继续配置市场局部共识较强的疫情受损板块修复，包括旅游、酒店、航空。

2、国盛策略：市场将迎来修复窗口 当前价格比时间更重要

当前对投资者而言，价格比时间更重要。市场在当前点位，已经包含了国内通胀上行导致货币政策收紧、美债利率大幅上行乃至全球流动性收紧等多重担忧和悲观预期。建议在调整中，精选长期景气向上、估值已来到合理中枢的板块。

3、国泰君安：结构性高估值仍需时间消化寻找被低估的价值

相对而言，市场当前的矛盾更多的集中于结构性估值矛盾(中证100、沪深300与创业板指估值分位较高)，而非整体(而更宽基的中证500估值尚且不高)，在短期快速的杀估值后市场有望重回震荡。但是，市场微观结构的优化以及投资模式的转换并非一蹴而就，估值消化待时日。当下超额收益创造的最优解在于突出边际，寻找改善超预期，定价上过去被遗忘但具有估值修复能力的资产，过去市场聚焦于大市值龙头白马，分析认为需要从更广泛的角度去寻找投资机会，比如中盘蓝筹或小市值白马。

【机会扫描】

1、华龙一号海外首堆成功并网发电，核电建设迎来新“窗口期”

华泰证券表示，在碳中和约束下，终端电气化带来各行各业电气化加速，新增电力需求较大。同时，一次能源结构中，石化能源的比重下降，由此带来电力供给缺口。水电收自然因素限制，增量空间较小，风电、光伏稳定性不足，核电成为一种有效选择。

2、彩电厂商酝酿涨价，相关概念或受关注

中信证券认为，TV面板价格超预期上涨，未来料经济恢复和产能退出都具有趋势性，上游零组件紧缺供给受限叠加终端需求旺盛，供应链紧张情绪下整机厂采购积极，大尺寸LCD价格景气度有望延续，短期上涨动力仍强。看好国产替代趋势下国内面板龙头份额提升。

3、 发改委将研究制定钢铁等行业碳达峰方案，利好龙头公司

海通证券指出，钢铁行业占全国碳排放总量18%左右，是工业门类中碳排放量最大行业，减排压力较大。碳减排将对钢铁业供给进行实质性压缩，利好那些环保指标优质的龙头公司。

4、部分航线机票预订量翻番，国内民航市场回暖明显

海通证券表示，中长期看，行业供给增速受限，集中度提升，海外疫情有望向好，国际线出行有望于下半年逐步松动，推动行业周期稳步上行。后续国内需求爆发、海外疫情得控或促进航空估值修复，建议关注航空股周期投资机会。

5、国家电网将加大抽水蓄能投资 行业迎来景气周期

天风证券认为，在碳达峰、碳中和背景下，提高新能源发电占比成为必然。为解决消纳问题，提高电网的安全性和可靠性，各地纷纷出台鼓励配套储能的措施，新能源发电侧配置储能大势所趋。

【公司新闻】

1、欧菲光集团创始人蔡荣军对于近期由于境外特定客户合作终止出现的外界误解在内部进行了澄清。公司表示，除境外特定客户外，公司其他客户业务仍有较大规模，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以去掉包袱，轻装上阵，一年内让外界对欧菲光改观。

2、捷捷微电公告，公司2020年度实现总营收10.1亿元，同比增长49.99%，归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长49.45%。向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

3、西藏旅游收到上交所下发的问询函，公司拟购买间接控股股东新奥控股持有的新绎游船100%股权，构成重组上市。新绎游船原系新智认知控股子公司，新智认知与西藏旅游实控人均为王玉锁。上交所要求公司补充披露标的资产短期内从新智认知置出，并拟注入同一控制下的西藏旅游实现重组上市，相关交易安排的主要考虑和筹划过程，是否为一揽子交易安排，并结合分拆条件等，说明相关交易安排是否存在规避分拆上市条件的情形；补充披露本次交易进程备忘录，说明具体筹划过程、重要时间节点、具体参与知悉的相关人员等，并说明是否存在信息泄露、内幕交易等情形。

4、金力泰公告称，控股子公司上海金杜与微软公司签署工作说明书，双方达成了初步的合作意向。上海金杜根据要求，向微软公司交付了符合要求的笔记本电脑结构件样品，并通过了微软公司的验收。这标志着微软公司对上海金杜技术的初步认可，也为后续开展业务合作奠定基础。此次样品交付所产生的收入预计约占公司2020年度营业总收入的0.01%，预计对公司2021年度的经营业绩不构成重大影响。

【财经日历】

17:00 欧元区1月季调后经常帐

22:00 美国2月成屋销售年化总数

联合国粮农组织计划委员会第130届会议3月22日至26日召开