就在今天，杭银转债、温氏转债两只AAA的大肉签来啦！这次别错过！_基金证券

3月29日，区域银行杭州银行发行的杭银转债、和养殖业巨头温氏股份所发行的温氏转债，两只两只大肉签进行申购，这两只转债规模大、中签率将会较高，破发风险较低，因此，有申购的价值，详细分析：

转债名称：杭银转债

转债代码：110079

正股：杭州银行

正股代码：600926

发行规模：150亿元　　

可转债的信用等级：AAA

主体信用：AAA

评级公司：中诚信国际信用评级

六年利率：0.20%、0.40%、0.80%、1.20%、1.80%、2.00%；合计赎回价108。

转股价：17.06

转股价值：97.51

回售触发价：--

强赎触发价：22.18

转股开始日：2021-10-08

到期时间：2027-03-29

募集资金投向：

本次公开发行可转债募集资金总额 150 亿元，扣除发行费用后将全部用于本 行未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求补充本行的核心一级资本， 提高本行的资本充足率水平，进一步夯实各项业务持续健康发展的资本基础。

正股背景：杭州银行成立于1996年9月，总部位于杭州。目前，全行拥有200余家分支机构，网点覆盖长三角、珠三角、环渤海湾等发达经济圈。此外还发起设立了杭银消费金融股份有限公司，全资设立了杭银理财有限责任公司，并投资入股了石嘴山银行。2016年10月27日，首次公开发行A股在上海证券交易所成功上市，股票代码600926。

正股业绩：截至 2020 年 6 月末，本行资产总额为 10,715.70 亿元，资产规模迈入万亿大 关。截至 2020 年 6 月末、2019 年末、2018 年末和 2017 年末，本行不良贷款率 分别为 1.24%、1.34%、1.45%和 1.59%，拨备覆盖率为 383.78%、316.71%、256.00% 和 211.03%，报告期内本行资产质量不断向好。

操作建议：兴业固收认为：依托区域良好的经济发展条件，成长性具备坚实基础；并且，公司资产质量持续提升，业绩处于释放期，拨备计提积极，风险抵补能力得到提升，为资质优良的城商行品种，建议积极参与。

转债名称：温氏转债

转债代码：123107

正股：温氏股份

正股代码：300498

发行规模：92.97亿元

可转债的信用等级：AAA

主体信用：AAA

评级公司： 联合资信评级

六年利率：0.20%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%；合计赎回价108。

转股价：17.82

正股价：17.29

转股价值：97.03

回售触发价：12.47

强赎触发价：23.17

下修条件：11.54

转股开始日：2021-10-09

到期时间：2027-03-28

公司情况:

主营业务是肉鸡和肉猪的养殖和销售；兼营肉鸭、奶牛、蛋鸡、鸽子的养殖 及其产品的销售。同时，公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营屠宰、食品加工、 现代农牧装备制造、兽药生产、生鲜食品流通连锁经营以及金融投资等业务。

正股业绩：

2020年净利润同比下降 46.94%，主要原因是毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降 21.79%、32.94%，养鸡、养鸭业务出现较大亏损。

　　募集资金投向:

投资建议：

兴业固收认为：公司是全国生猪&鸡养殖头部企业。坚持以养猪为主的同时，积极开展鸡鸭等禽类养殖业务，平抑生猪养殖的风险；另外纵向拓展屠宰加工业务、食品加工等行业。转债募投项目投产后，公司肉猪、肉鸡产能将分别提升约10.6%与6.1%。风险提示：猪价/鸡价下跌风险，行业供给端放量超预期，猪瘟扩散风险。

（风险提示：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅供参考及传递更多信息为目的，不构成投资建议）

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